Inflación, hiperinflación y deflación: conceptos, causas, medidas y casos.

La inflación se produce cuando aumenta la cantidad de dinero en circulación. La emisión de dinero ha sido artificialmente inflada por parte de las autoridades bancarias sin tener en cuenta el respaldo de sus reservas. La inflación también se utiliza para referirse al aumento en el nivel de precios debido al aumento de la emisión de más dinero en circulación o bien para referirse al aumento de precios en general. Para diferenciar los usos del término inflación, podemos establecer una distinción: llamaremos, inflación monetaria, cuando hay un aumento en la oferta de dinero. Mientras que, la inflación de los precios- o, simplemente, inflación- cuando se produce una subida de precios. Los economistas están de acuerdo en considerar que la inflación de precios es causada por la inflación monetario- aumento de la oferta de dinero-. Conceptos relacionados con la inflación son: deflación, desinflación, hiperinflación, estanflación y reflación. Existen diferentes teorías explicativas sobre el origen de la inflación. Cada una de estas teorías explican diferentes tipos de procesos económicos que conducen a la inflación. Existen cuatro teorías: teoría monetaria, teoría del lado de la oferta, postura estructuralista y teoría austríaca. Según la teoría monetaria, la inflación surge cuando "el precio de los bienes de consumo suben como consecuencia que el agregado de suministro de bienes baja en relación a la demanda agregada por dichos bienes." Según esta teoría, la demanda agregada está basada en el dinero total existente en una economía, por tanto, al incrementarse la masa monetaria, la demanda de bienes aumenta, y si no viene acompañada de un incremento en la oferta, surge la inflación. Existe otra teoría similar dentro de la teoría monetaria, donde se relaciona la inflación con el aumento de la masa monetaria sobre la demanda por dinero. En esta teoría, la inflación es siempre un fenómeno monetario. Según la teoría del lado de la oferta, la inflación surge cuando la masa monetaria excede la demanda de dinero. El valor del dinero está determinado por ambos factores. No habrá efectos inflacionarios si al incrementarse la masa monetaria aumenta proporcionalmente la demanda de dinero. La postura estructuralista intenta explicar la inflación de los países latinoamericanos. Al ser países dependientes de sus exportaciones, cuando baja el precio de las materias primas, se produce una escala inflacionaria. Y, por último, la teoría austríaca afirma que la inflación es el resultado del incremento de la oferta monetaria por encima de la demanda monetaria. Por contra, si la oferta de la masa monetaria es menor que la demanda, hablamos de deflación. La causa de la inflación/ deflación es la existencia de un monopolio emisor de la moneda. La solución pasa por la eliminación del monopolio emisor de moneda. Propone el respaldo de la moneda con algún activo tangible- oro, plata....-. Existen diferentes medidas como las políticas monetarias, un tipo de cambio fijo, el patrón oro o el control de precios son medidas para reducir la inflación.

Otro concepto, estrechamente vinculado con la inflación, es la hiperinflación. La hiperinflación es una inflación muy elevada, fuera de control, en la que los precios aumentan rápidamente al mismo tiempo que la moneda pierde su valor real y la población pierde o ve reducido su patrimonio. La mayoría de los economistas definen a la hiperinflación como "un ciclo inflacionario sin tendencia al equilibrio." Se origina un círculo vicioso en el que se crea cada vez más inflación con cada repetición del ciclo. Existe un debate entorno a qué causa la hiperinflación. Se hace visible con un aumento del dinero o bien con una caída del valor de la moneda. ¿Cuáles son las causas últimas de la hiperinflación? ¿Qué medidas, tomar? La principal causa de la hiperinflación es un aumento rápido y masivo de la cantidad de dinero que no se encuentra apoyado por un crecimiento de bienes y servicios. El resultado es un desequilibrio entre la oferta y la demanda de dinero, al mismo tiempo, una pérdida de confianza en el dinero. La hiperinflación se encuentra asociada con el papel moneda porque es el medio más fácil de suministrar dinero. La hiperinflación elimina el poder adquisitivo de la población, distorciona la economía a favor de un "consumo extremo", favorece la acumulación de bienes, causa la fuga de capitales y de la inversión del país. La hiperinflación se ataja con medidas drásticas: a través de la reducción del gasto público como la alteración de la base de la moneda. Otra forma de combatir la hiperinflación es cotizar en una moneda extranjera, sin utilizarla. ¿Dónde ha habido hiperinflación? Ha habido a lo largo del siglo XX, y principios del siglo XXI, numerosos casos de hiperinflación. En la primera mitad del siglo XX, encontramos el caso dramático de la hiperinflación en Alemania. En la segunda mitad del siglo XX, encontramos la hiperinflación en Latinoamérica y África entre 1972 a 1987. En los años 90, debido a la desintegración de Yugoslavia, se produjo un fenómeno de hiperinflación, que afectó a los países de la antigua Yugoslavia. Ya, en este siglo, se produjo una hiperinflación en Zimbabue a raíz de la confiscación de tierras agrícolas en manos de la minoría blanca del país por parte del gobierno de Zimbabue y su rechazo a pagar las deudas con el FMI.


Por último, vamos a hablar sobre la deflación. ¿Qué es la deflación? La deflación se produce cuando hay una bajada generalizada y prolongada en el tiempo del nivel de precios de bienes y servicios. Suele ser la respuesta a la caída en la demanda y puede tener consecuencias más negativas que la inflación. ¿Qué causa la deflación? La deflación se produce cuando la oferta de bienes y servicios en una economía es superior a la demanda: los empresarios se ven obligados a reducir los precios para poder vender la producción y no verse obligado a acumular stocks. Este desajuste entre oferta y demanda puede venir por dos motivos: insuficiencia de la demanda o exceso de la oferta. ¿Qué medidas se pueden poner en marcha para atajar la deflación? Las políticas que deberían aplicarse deberían estar orientadas a potenciar la demanda para cubrir el desfase con la oferta. El consenso entre los economistas es que la mejor opción sería optar por actuar antes que se produzca la deflación. A partir de ahí, hay dos propuestas de intervención: La monetarista sugiere bajar los tipos de interés y aportar fondos a las entidades financieras para dar crédito a las familias y a las empresas. La keynesiana propone incrementar el gasto público para dinamizar la economía. ¿Qué casos ha habido de deflación? En el siglo XX, sólo se ha producido dos casos relevantes de deflación: el primero, en la Gran Depresión de los EE.UU y segundo, Japón a partir de los años 90 hasta la actualidad.

La trampa de la deuda: vídeo explicativo

La trampa de la deuda es el segundo vídeo de la trilogía Las raíces profundas de la crisis financiera mundial. En él, el catedrático emérito de economía Bernd Senf desenmascará el proceso de creación de la deuda en el actual sistema monetario. 

El dinero es deuda: Vídeo explicativo

Aclarando conceptos básicos: Qué es el dinero y la deuda.

¿Qué es el dinero? Etimológicamente, el término dinero procede de la palabra latina denarius que era el nombre de una moneda romana. El dinero es un activo o un bien aceptado como un medio de pago en los intercambios comerciales. Además, el dinero es una "unidad de cuenta" y un "depósito de valor". El dinero se crea en los actuales sistemas económicos a través de dos maneras: dinero legal, creado por el Banco Central mediante la acuñación de monedas e impresión de billetes, es el dinero en efectivo. Dinero bancario, creado por los bancos privados mediante "en cuenta de los créditos como depósitos de los clientes prestatarios, con un respaldo parcial indicado por el coeficiente de caja." Hoy en día, el dinero bancario se crea electrónicamente. La cantidad de dinero creado es medida mediante los agregados monetarios. La forma de creación y control de la cantidad de dinero se inspira en la teoría monetarista. El dinero debe estar avalado por una entidad emisora como los gobiernos de los Estados a través de sus leyes y  los bancos centrales y las casas de las monedas a través de la regulación y del control de la política monetaria de un país, los primeros, la creación de monedas y billetes según la demanda, los segundos. El dinero debe estar respaldado en principio. Históricamente, ha sido respaldado en metales preciosos- sobre todo el oro- o más recientemente, en divisas extranjeras. Pero, ninguno de estos medios es seguro porque su valor está sujeto a la oferta y a la demanda tanto para los metales preciosos como para las divisas. Actualmente, el dinero no está respaldado por ningún activo tangible. A este dinero se le denomina Dinero fiduciario.

¿Qué es la deuda? La deuda podemos definirla como la obligación de devolver el préstamo en unas determinadas condiciones y en unos plazos pactados. La deuda no hay que confundirla con la cantidad prestada sino más bien la deuda es la obligación de devolver el dinero en el plazo acordado por las dos partes y con el tipo de interés fijado en las condiciones del préstamo, la cantidad adeudado es la suma del dinero solicitado más intereses. La deuda se utiliza para disponer de manera inmediata de algo que no se tiene, contrayendo la obligación de devolverla en unas determinadas condiciones. Esto permite hacer frente a gastos o inversiones. La deuda obliga a la devolución de lo prestado en las condiciones pactadas. Las condiciones más habituales son tener un plazo definido y un tipo de interés fijo. La deuda en sí no tiene porque generar problemas. El problema principal es la capacidad de endeudamiento, que es la capacidad para generar ingresos suficientes para pagar la deuda. Cuando se supera esa capacidad de endeudamiento hay diferentes opciones como tratar de renegociar la deuda, pedir otro préstamo para pagar la deuda o generar más recursos para aumentar nuestra capacidad de endeudamiento. Existen diferentes tipos de deudas en la economía de un país: la deuda pública es aquella que asume el Estado. Dicha deuda pública, a su vez, puede ser externa- cuando se paga en el extranjero, con moneda extranjera-, interna- cuando se paga en el propio país con moneda nacional-, consolidada - de carácter perpetuo que produce una renta fija- o flotante - con vencimientos a términos fijos o sujetos a un acuerdo-.

¿Quién es Margrit Kennedy?

Margrit Kennedy es un arquitecta alemana nacida en Chemnitz en 1939 y fallecida en Steyerber en 2013. Ha escrito numerosos libros sobre arquitectura, ecología y economía, especialmente sobre sistemas monetarios libres de interés y monedas complementarias. Estudió arquitectura en Darmstadt y se doctoró en la Universidad de Pittsburgh, en Pennsylvania, EE.UU. Del 1972 a 1979 dirigió proyectos de investigación entorno a las escuelas como centros comunitarios para la OCDE, UNESCO y el Instituto de construcción de escuelas para los länders alemanes. Fue catedrática visitante de ecología urbana en la Universidad de Kassel. En 1991, fue nombrada catedrática de la Facultad de Arquitectura de la Universidad de Hannover. Desde los años 80, participó en el desarrollo de sistemas monetarios libres de interés. Margrit Kennedy montó una red de Monedas Complementarios. También participó en la planificación y construcción de Lebensgarten, un proyecto piloto ecológico de 150 habitantes en Steyerberg. En 2011, fundó la iniciativa de Occupy Money. 

Experiencias piloto con un sistema monetario libre de interés

Las aplicaciones concretas de hoy son los embriones de una nueva economía es el séptimo capítulo del libro Dinero sin inflación ni tasas de interés de Margrit Kennedy. En este capítulo del libro, vamos a concretar qué experiencias piloto con un sistema monetario libre de interés se han llevado a la práctica en diferentes países y qué ventajas y desventajas existen en los sistemas monetarios libres de interés.

Se han desarrollado diferentes modelos de ahorro y préstamo, por un lado, y de intercambio de bienes y servicios, por otro lado, y en cuanto a su campo de acción, local o nacional. A nivel local, encontramos el Sistema Canadiense LET, que hemos mencionado en el capítulo anterior del libro, ofrece un medio de cambio libre de interés para grupos, comunidades, pueblos o suburbios con un mínimo de 20 y un máximo de 5.000 miembros. El WIR-Wirstschaftsring en Suiza es un sistema de cuentas para el intercambio de bienes y servicios de empresas pequeñas y medianas. A nivel nacional, encontramos a los bancos cooperativos J.A.K. en Dinamarca y Suecia donde se provee de un sistema de ahorro y préstamo sin intereses a nivel nacional, en condiciones mejores de lo que ofrecen los bancos comerciales. Las experiencias piloto, mencionadas con anterioridad, ponen de manifiesto que es posible llevar a la práctica un sistema monetario libre de intereses.

Expongamos las diferentes experiencias piloto que hemos mencionado con anterioridad. Empecemos con el sistema LET. El sistema LET surgió en Canadá en los años 80. Concretamente, en Comox Valley en la isla Vancouver, en la Colombia Británica. Hoy en día, se ha extendido a otros países. La filosofía del Sistema LET es la siguiente: "En cada pueblo, ciudad o región hay personas con capacidades y recursos que no se aprovechan en el sistema económico establecido, pese a existir demanda de ellos. Una red de intercambios da a las personas la posibilidad de compartir sus competencias respectivas y enriquece la vida de la comunidad sin recurrir al sistema monetario vigente." La unidad de pago en el Sistema LET es el "dólar verde" que posee igual valor que el dólar canadiense normal. En el Sistema LET, no se abonan intereses por créditos ni débitos. Dado que el valor del dólar verde es igual al del dólar canadiense, la inflación actúa como un sistema de control de la circulación del dinero porque los créditos se devalúan a medida que se incrementa la inflación. Desde el punto jurídico, el sistema LET no interfiere con la autoridad del sistema legal vigente en los países ni con el monopolio del Estado para acuñar moneda. El sistema LET constituye una respuesta local respecto a las multinacionales y al Estado. El sistema LET es inmune a las recesiones o al interés sobre la deuda. El sistema monetario puede derrumbarse que no pierde su valor. Su fuerza radica en que no puede utilizarse con fines especulativos o enriquecimiento injustificado. El potencial de crecimiento del sistema LET depende del número de transacciones que el sistema puede absorber. Además, el origen de los "dólares verdes" es absolutamente descentralizado.

En Suiza, se ha desarrollado una red de intercambio de bienes y servicios denominada WIR. Se creó en los años 30 por simpatizantes del sistema monetario libre de intereses. El WIR tiene una oficina central que administra "un sistema de cuentas sin dinero en efectivo, no se autorizan retiros de depósitos líquidos y, por consiguiente, los créditos no se gravan con intereses." El WIR es un sistema de apoyo a las pequeñas y medianas empresas. El ahorro no genera intereses y los préstamos están sujetos a una tasa mínima.  La moneda se "crea" cuando tiene lugar una transacción. A pesar del éxito, este sistema de intercambio cooperativo no se ha repetido en ningún otro país de Europa.

Los bancos cooperativos JAK nacieron en los años 30 en Dinamarca cuando la mayoría de los granjeros daneses estaban fuertemente endeudados y no podían mantener la propiedad de sus bienes. Conjuntamente, con comerciantes y empresarios de pequeñas y medianas empresas desarrollaron su propio sistema bancario y su propia moneda libre de interés. Posteriormente, saltó la experiencia a Suecia. Hoy en día, los bancos cooperativos JAK en Dinamarca y Suecia funcionan ofreciendo préstamos sin interés. El objetivo de la banca cooperativa JAK es hacer innecesario el interés con la finalidad de hacer posible la coexistencia de la economía con la naturaleza, sin inflación ni desempleo.

Por último, vamos a exponer qué ventajas y desventajas podemos encontrar en los sistemas monetarios libre de interés. En primer lugar, todas estas experiencias piloto basadas en un sistema monetario libre de interés son "embriones de una nueva economía." Los sistemas de trueque e intercambio permiten un volumen de comercio adicional que no sería posible dentro del sistema monetario actual. Los sistemas de intercambio libre de interés recompensan a aquéllos que intercambian bienes y servicios con dinero libre de interés y castigan a los que inmovilizan su dinero. Ya que no produce beneficios guardar "los dólares verdes o WIR inmovilizando una cuenta, pues no se obtendrán intereses por ellos." En segundo lugar, la experiencia demuestra que es peligroso incurrir en excesivos préstamos así como en mantener un exceso de depósitos. Para impedirlo, se debería equilibrar los préstamos, en el primer caso, e introducir una tasa por dinero inmovilizado, en el segundo caso. Por consiguiente, el intercambio debería estar conectado a un servicio bancario. En tercer lugar, la retribución económica del ahorrador "no sería de dinero suplementario ni de intereses" sino conservar su dinero sin pérdidas en su cuenta de ahorro. Una tasa por dinero inmovilizado para la circulación del dinero provee al sistema monetario libre de interés "de un ímpetu semejante al del interés." Con ello, se evitaría "los múltiples reembolsos de intereses y, con ellos, el crecimiento malsano del sistema económico y las ventajas unilaterales que proporcionan a los prestamistes." En cuarto lugar, la combinación de redes de intercambio como el sistema LET o el WIR con una banca cooperativa como la JAK, basada en una tasa por dinero inmovilizado o un incentivo a la circulación del dinero y a las transacciones, no existe en la actualidad. Se podría crear combinando estos dos sistemas- el de intercambio-sistema LET o WIR y el de ahorro y préstamo-banca cooperativa JAK. Entonces, se crearía un sistema monetario libre de intereses que ofrecería las prestaciones del sistema monetario actual: intercambio, préstamo y ahorro. Y, por último, las diferentes experiencias piloto de los sistemas monetarios libres de interés, que hemos expuesto, han ayudado a comprender cómo funciona el dinero. No obstante, no han podido resolver los problemas fundamentales del sistema monetario actual.

Contribuyendo a la etapa de transición hacia un sistema monetario libre de interés

Cómo contribuir a la tapa de transición es el sexto capítulo del libro Dinero sin inflación ni tasas de interés de Margrit Kennedy. 

Para que se produzca una transformación del sistema monetario actual es imprescindible comprender que existe un problema y que existe una solución al mismo. El primer paso consiste en estar informado sobre cómo funciona el interés y el interés compuesto. El paso siguiente radica en discutir la solución y sus implicaciones. Uno de los problemas que debemos afrontar es "el bloqueo mental creado por la educación y los sistemas de creencias reduccionistas" sobre la naturaleza del dinero y cómo debería funcionar. Tomar conciencia que el dinero es un elemento esencial en la vida de las personas: "La generosidad o la codicia, la apertura o el aislamiento, la calidez o la frialdad se refleja en su actitud frente al dinero." Debemos explicar la forma en que el interés lleva a la concentración de la riqueza. También, que la reforma monetaria en sí no solucionará de golpe todos los problemas.

Un requisito básico, para instaurar un sistema monetario libre de interés, es implantar experimentos piloto en algunos sitios, y así conocer, de primera mano, los efectos del cambio si se aplicará a una mayor escala. Los que quisieran implantar las experiencias piloto deberían coordinar sus acciones para mejorar los resultados. Donde se implantara, debería existir un alto nivel de autonomía donde bienes y servicios se hallasen "a disposición en el área en que se efectúa el experimento." Otra alternativa sería aplicarlo en regiones o países en crisis, creando una dinámica que favorezca una economía más diversificada y estable gracias a la introducción de este nuevo sistema monetario. En situaciones poco favorables, la población es más favorable a los cambios, sobre todo si tienen que ganar y nada que perder en este cambio de sistema monetario.

Una experiencia piloto de un sistema de intercambio de bienes y servicios libre de interés es el sistema LET- Local Exchange Trading- desarrollado en la isla de Vancouver, Canadá. ¿En qué consiste el sistema LET? El sistema LET "opera simplemente como un sistema de cuentas en dólares verdes, no gravados con tasa alguna por el dinero mismo sino con una tasa reducida por transacción. Las personas definen conjuntamente el precio en dólares "verdes" o en dólares "normales" de cada producto que adquieren o venden." Los límites de la deuda pueden determinarse desde el principio y modificarse en caso de necesidad, a fin de minimizar los riesgos. El LET tiene sus puntos oscuros. Funciona bien al comienzo, pero también ha habido problemas o colapsos motivados por grandes excedentes o grandes defícits. Esto se debe a que sin tasas de circulación no hay incentivos para reciclar el dinero.

Por último, cada uno de nosotros puede dar un paso favorable al nuevo sistema monetario, invirtiendo nuestros ahorros de forma ética. Apostar en las inversiones éticas puede ser un revulsivo para la sociedad y para el medio ambiente.

Una propuesta de reforma monetaria: cómo llevarla a cabo.

La reforma monetaria en el contexto de la transformación global: un ejemplo de cómo llevar adelante el cambio es el quinto capítulo del libro Dinero sin inflación ni tasas de interés de Margrit Kennedy. En este capítulo del libro, se plantea básicamente un ejemplo de reforma del sistema monetario. 

Antes de proponer cualquier reforma del sistema monetario, la población debe entender que es preciso limitar el dinero a sus funciones básicas "de medio de cambio, escala de los precios y criterio constante de valor." Si se acepta, cualquier Banco Central puede recurrir a una tasa de estacionamiento- o tasa por dinero inmovilizado- antes que al sistema de tasas de interés para asegurar la circulación del dinero. 

Como método capaz de asegurar la circulación del dinero, la tasa por dinero inmovilizado, haría posible todas las transacciones económicas. Si se dispusiese de suficiente dinero, no sería necesario poner más dinero en circulación. En este caso, el crecimiento de dinero disponible iría parejo al crecimiento de la economía, y seguiría, una curva de crecimiento natural. Si una persona poseyerá más dinero del que necesitará, pagaría un impuesto "a la suma colocada en el banco." Según fuese la duración del depósito, el impuesto sobre el dinero inmovilizado, disminuiría o se cancelaría. Los depósitos a lo largo plazo no estarían gravados. En el nuevo sistema monetario, la acumulación de dinero podría evitarse más fácilmente "adhiriendo un sello fiscal al dorso de los billetes de banco, como sucedió en Wörgl." Al respecto, podría crearse un sistema parecido al sistema de loterías "que permitiese asegurar la circulación monetaria retirando determinada denominación de los billetes." Otra opción consistiría en "cambiar los billetes perimidos en el banco o el correo, gravando las operaciones de cambio con una tasa." Puesto que a nadie le gusta pagar tasas, todos limitarían el uso de dinero en efectivo a la cantidad necesaria y depositarían el excedente en cuentas bancarias. Bajo el nuevo sistema monetario, los bancos estarían sujetos a la obligación de asegurar la circulación del dinero haciéndolo llegar a aquellas personas que lo necesitan. Al beneficiarse con un crédito, las personas no pagarían intereses sino únicamente los costos bancarios y seguros de riesgo comparables a los que se incluyen en todo préstamo bancario.

Algunas lecciones de historia sobre el dinero

Algunas lecciones de historia es el cuarto capítulo del libro Dinero sin inflación ni tasas de interés de Margrit Kennedy. En este capítulo, resume muy brevemente la historia del sistema monetario, centrándose en dos momentos históricos: la Edad Media en Europa durante los siglos XII y XV donde regía un sistema monetario denominado Brakteaten y la República de Weimar y el patrón oro en los años 20 e inicios de los años 30 antes de la llegada de los nazis al poder.

Nuestro sistema monetario tiene más de 2.000 años de antigüedad. El oro ha sido el medio de cambio por excelencia hasta su substitución por el papel moneda. Silvio Gesell defendió la abolición del patrón oro porque consideraba que era perjudicial para un sistema monetario eficiente basado en el dinero libre de intereses. No obstante, Silvio Gesell se olvidó de hacer hincapié en la sustitución del interés por una tasa de circulación.

Dos momentos históricos donde se percibe la dificultad del sistema monetario:
El primero hace referencia al sistema monetario denominado Brakteaten que se desarrolló en Europa entre el siglo XII al XV. ¿En qué consistía? "Acuñada por diversas ciudades, obispos y soberanos, esta moneda no sólo contribuía al intercambio de bienes y servicios sino que proporcionaba un medio para recaudar impuestos. Todos los años, estas delgadas piezas de oro y plata se retiraban de circulación, se volvían a acuñar de una a tres veces y, en el proceso, se devaluaban aproximadamente en un 25%." Dado que las personas no deseaban conservar este dinero lo invertían en aquello que "prometiese conservar o aumentar su valor." En este período histórico, se crearon numerosas obras de arte en gran medida porque no se acumulaba riqueza sino que se creaba. Sin embargo, no todo era de color de rosa: "las personas sentían desagrado por este dinero, que se desvalorizaba a intervalos regulares." A finales del siglo XV, se acabó. Se reintroducijó el interés y con él, la acumulación de riqueza en pocas manos. La lección que deberíamos aprender en relación a este sistema monetario- Brakteaten-, que estuvo en funcionamiento durante ese período de la Edad Media, es que los impuestos deberían recaudarse por separado, sin conexión con la tasa de circulación del dinero.
El segundo hace referencia a la experiencia monetaria de la República de Weimar en Alemania. Durante la República, el presidente del Banco Central de Alemania propuso la creación de una moneda "honesta" lo que supuso el retorno al patrón oro. Como no pudo adquirir suficiente oro en el mercado mundial en función del dinero en circulación, comenzó a reducir éste último. La escasez de dinero en circulación condujo al aumento de las tasas de interés, "lo cual redujo los incentivos y posibilidades de inversiones y obligó a muchas empresas a declararse en bancarrota." El resultado fue el aumento del desempleo y el surgimiento, y, posterior ascenso del nazismo en Alemania. Visto con perspectiva histórica estos hechos, el Banco Central de Alemania, emitió una cantidad limitada de dinero que fue a parar a particulares y no a toda la sociedad alemana.

¿Quién se beneficiará de un sistema monetario con una moneda libre de interés y sin inflación?

¿Quién se beneficiará con un nuevo sistema monetario? es el título del tercer capítulo del libro Dinero sin inflación y tasas de interés de Margrit Kennedy. 

El cambio del sistema monetario, que hemos descrito en el capítulo anterior del libro, puede producirse, según Margrit Kennedy, por una, por todas o por una combinación de razones, a saber: 

1. La acumulación de riqueza era frenada por guerras, revoluciones y/o colapsos económicos. 
2. El colapso del sistema financiero.
3. La existencia de una curva exponencial de crecimiento económico lleva al colapso. 

No obstante, en este proceso de cambio de sistema monetario "no es tanto que no vemos las ventajas que nos proporcionaría" cómo hacerlo para lograr este cambio "a partir de la posición en la que nos encontramos." Para visualizar el cambio de sistema monetario, vamos a detenernos primeramente en las ventajas del nuevo sistema monetario y posteriormente en los fallos del sistema monetario actual. 

¿Cuáles son los beneficios del nuevo sistema monetario? Los beneficios son:

1. Eliminación de la inflación.
2. Mayor equidad social.
3. Descenso del desempleo.
4. Disminución de los precios.
5. Auge inicial económico.
6. Economía estable.

¿Cuáles son los fallos del actual sistema monetario? El monopolio de la impresión del dinero lo tiene el Gobierno. Para introducir cualquier nuevo sistema monetario debe ser apoyado por el propio Gobierno. La introducción de una moneda libre de interés y sin inflación tiene dificultades. En primer lugar, el Gobierno tiene que reconocer que el sistema monetario actual es poco equitativo. Por otra parte, es difícil hacer entender por qué es más conveniente incorporar una "tasa por uso" sobre el dinero que continuar con el mecanismo de los intereses. En segundo lugar, los gobiernos actúan sobre los síntomas de los fallos del sistema monetario actual, aplicando soluciones de emergencia, pero no, actuando sobre las causas. Esta situación empeora cuando nos acercamos a la fase de aceleración de la curva de crecimiento exponencial del sistema monetario actual. En tercer lugar, en la actual economía, si perjudicamos a un sector de la economía, "provocaremos desórdenes no sólo en dicho sector sino en los demás." Si aumentamos las deudas e intereses del Gobierno, una mayor cantidad de dinero irá a parar a manos de los ricos. Al mismo tiempo, los trabajadores tendrán menos dinero a su disposición para consumir, incidiendo finalmente en el trabajo. En el nuevo sistema monetario, con una moneda libre de interés, contribuiría a reducir el aumento de la deuda y la concentración de la riqueza, a su vez, aseguraría el intercambio de bienes y servicios en el marco de una economía de mercado. En cuarto lugar, los países del Tercer Mundo se llevan la peor parte de nuestro sistema monetario. Fuertemente endeudadas, se ven obligadas a vender sus materias primas para hacer frente a sus deudas. Sus recursos no son utilizados para el desarrollo de sus países sino para hacer frente a las obligaciones financieras frente a los acreedores extranjeros. Este círculo vicioso impide la salida de la pobreza de esos países. En cuarto lugar, los que operan con el sistema monetario actual "saben que no puede durar, pero ignoran la existencia de una alternativa posible o se resisten a ella." Los bancos han ganado una parte de la riqueza nacional, en parte por las bajas tasas de interés, que ofrecen mayores beneficios a los bancos, pero, al mismo tiempo, a una mayor especulación con el dinero. Los bancos no están interesados en debatir cómo funciona el sistema monetario ni las tasas de interés. Apoyar un sistema monetario libre de intereses "estarían yendo a la raíz de uno de los problemas económicos más acuciantes del mundo" y cuestionaría el papel central del interés en el sistema monetario.

¿Cuáles serán las ventajas de las que se beneficiará el país o región que introduzca este nuevo sistema monetario basado en una moneda libre de interés? El país/región que introduzca esta reforma monetaria vería un aumento de su riqueza y bienestar, de una mayor justicia social y de una mayor protección del medio ambiente. La posibilidad de invertir y de producir sin tener que pagar intereses no sólo haría descender los precios de los bienes y servicios de los países o regiones, que introdujeran el nuevo sistema monetario, sino que crearía una enorme ventaja para sus industrias y productos que ahora compiten en el mercado internacional. Los bienes y servicios podrían venderse a precios más bajos. Llevaría a un auge económico a los países/regiones que fueran los primeros en introducir el dinero libre de intereses. Este cambio de sistema monetario no pondría en peligro el medio ambiente: "Muchos productos y servicios que actualmente no pueden competir en el mercado de dinero súbitamente viables. Entre éstos se encontrarían muchos productos ecológicos, proyectos sociales y emprendimiento artísticos." La diversificación de la economía beneficiaría al medio ambiente. Con el florecimiento de la economía, se reduciría el desempleo y se frenaría el aumento de los impuestos. Como ocurrió en el caso de la ciudad austríaca de Wörgl, que hemos comentado en el capítulo anterior del libro, sería posible que coexistiesen dos tipos diferentes de sistemas monetarios. Se podría conservar el sistema monetario actual e introducir el nuevo. De esta manera, "la moneda nueva se usará lo más posible, que es exactamente lo que pretendemos. La moneda vieja se conservará y utilizará en la medida en que sea necesario."

En el nuevo sistema monetario habrá numerosos colectivos que se beneficiarán de su implantación:
Los ricos serían el primer colectivo que se beneficiaría del cambio de sistema monetario. Los ricos se benefician del actual mecanismo de la redistribución de la riqueza del sistema monetario.
"¿Permitirá el 10% de la población que se beneficia actualmente con dicho mecanismo que se introduzca la menor modificación que elimine sus posibilidades de percibir ingresos sin trabajar, sustrayéndolos a la gran mayoría de la gente?" La respuesta es que lo harán si "toma conciencia de que la "rama sobre la que está sentado crece en un árbol enfermo" y que existe un "árbol sano alternativo" que no se derrumbará tarde o temprano como áquel." El cambio a un nuevo sistema monetario libre de interés implicaría una "evolución social" y, en estas circunstancias, los ricos dejarían de ganar dinero que se genera de los intereses, pero a cambio habría "una moneda estable, precios y posiblemente impuestos más reducidos." Preferirán privilegiar la seguridad por encima de su patrimonio, ya que "tendrán suficientemente para sí mismos." En el nuevo sistema monetario se eliminarán los intereses y la inflación, lo que supondrá una reducción de los precios de todos los bienes y servicios como también de los impuestos. En definitiva, quién puede vivir de su propio capital también lo estará con el cambio de sistema monetario.
Los pobres también se beneficiarían con un nuevo sistema monetario. Rompería con el sistema de redistribución de la riqueza que el sistema de interés consagra y que transfiere la riqueza de los pobres hacia los más ricos. La abolición de este sistema monetario y su substitución por otro, libre de interés, acabaría con la transferencia de riqueza de los pobres a los ricos. Y, se podría hacer frente a la pobreza y a las desigualdades.
Un tercer actor que se beneficiaría, sería el comercio y la industria. En una economía libre de intereses e inflación los precios de bienes y servicios estarían regulados por la oferta y la demanda: "Lo que desaparecería es la distorsión del mercado libre por el mecanismo de los intereses." Respecto al sector industrial, las empresas pequeñas o medianas no deberán endeudarse para poder expandirse y quedar atrapada en el sistema de intereses e intereses compuestos porque no pueden beneficiarse "con las economías de escala ni capitalizarse en base a sus propios capitales." En el nuevo sistema monetario, el capital tendrá la función de "subvenir a las necesidades de la economía." Deberá ponerse a nuestro servicio.
Los cuartos beneficiarios serán los agricultores. Los efectos del interés sobre la agricultura, constituye un buen argumento a favor del nuevo sistema monetario. La agricultura es una industria basada en la ecología. Los procesos ecológicos siguen una curva de crecimiento natural. Puesto que la naturaleza no puede aumentar como el capital, la industrialización de la agricultura ha creado numerosos problemas. La introducción de un sistema monetario libre de interés sería vital para la supervivencia de este sector: "Los préstamos libres de intereses, combinados con reformas agrarias e impositivas, daría posibilidad a gran número de personas de retornar a la vida rural."
Los quintos beneficiarios serían la ecología y el mundo artístico. El crecimiento económico actual sostenido a lo largo del tiempo revierte en agotamiento de los recursos naturales. En el sistema monetario actual, nos precipitamos hacia un colapso económico pero también ecológico. La concentración de capitales en pocas manos crea presiones a favor de inversiones de riesgo. En la medida que cualquier inversión, deba competir "con el poder que tiene el dinero de producir más dinero en el mercado de capitales, será difícil implementar la mayor parte de inversiones ecológicas en gran escala, cuyo fin es instaurar una economía nacionalizada." Si se aboliese el interés, cualquier "inversión ecológica" no supondría ningún endeudamiento. El cambio del sistema monetario ofrecería una motivación para la protección del medio ambiente y la promoción de energías renovables. Ya no haría falta que el capital estuviera un rendimiento elevado "para abonar los intereses, se reduciría considerablemente" la sobreproducción y el exceso de consumo. Disminuiría los precios. La gente podría escoger entre dejar su dinero en su cuenta de ahorro o invertirlo en otros fines como la cultura o el medio ambiente. De este modo, "el arte y la ecología no tardarían en volverse económicamente viables." Actividades, que antes no resultaban rentables, ahora sí que lo serán.
Por último, las mujeres serían el último colectivo beneficiado por el nuevo sistema monetario. Las mujeres han protagonizado una lucha a favor de la igualdad de género. También, por la igualdad económica. Protagonizando un cambio en el sistema financiero en el que puede existir personas que puedan ganar dinero sin trabajar- gracias al interés y al interés compuesto- mientras que otros tienen que trabajar en su lugar. En muchos casos, una mujer. Las mujeres se llevan la peor parte del sistema monetario actual. La introducción de un sistema monetario libre de interés cambiaría sus vidas: "Por esta razón, pienso que un elevado porcentaje de mujeres abogará a favor de un medio de intercambio más equitativo. Ellas saben por experiencia lo que es la explotación. Con la instauración del nuevo sistema, es probable que se involucren más en actividades inversionistas y bancarias, pues comprenderán que se trata de hacer funcionar un sistema favorable a la vida, no destructivo como el actual." Habría un cambio en el concepto de poder. En la mujer, el poder es algo "vivido" y "compartido". Un sistema monetario que se expandiría para responder a las necesidades de las personas y se detendría cuando éstas hayan sido cubiertas.